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【沐鸣娱乐学者之声】2023年政府工作报告解读:金融风险防范专题 

发布日期:2023-03-10


3月5日,第十四届全国人民代表大会第一次会议在北京人民大会堂开幕。国务院总理李克强代表国务院,向十四届全国人大一次会议作政府工作报告。沐鸣娱乐、中国金融研究院研究团队第一时间从不同角度解读政府工作报告,近期将持续推送,以下为金融风险防范专题全文:

激发经济活力夯实经济基。畏婪督鹑谙低承苑缦绽榘

沐鸣娱乐全球金融战略实验室 方 明



新冠肺炎疫情进入“乙类乙管”阶段后,中国三年抗疫终于取得决定性的胜利。无庸讳言,三年疫情给中国经济乃至世界经济带来了重大冲击,疫情放开后中国经济进入了修复性阶段,但外部环境不确定性加大,内部经济增长企稳向上基础尚需巩固。

从外部来看,全球通胀仍处于高位,美联储、欧洲央行等发达国家央行仍在加息和退出定量宽松货币政策抵抗通胀,世界经济和贸易增长动能减弱,外部打压遏制不断上升,如贸易战和科技战对中国的冲击仍然存在,金融制裁压力和对中国美国上市概念股的冲击始终存在。在当前全球美元周期的美元升值阶段,人民币面临着一定的贬值压力,资金仍然存在着外逃的压力,中国既面临着外部金融危机冲击的可能,也面临着内部出现金融动荡乃至危机的可能。因此,激发中国经济活力,夯实经济基。忧坑Χ酝獠拷鹑诔寤鞯哪芰,扎牢防范金融系统性风险的篱笆十分重要。

从内部来看,需求不足仍是突出矛盾,民间投资和民营企业预期不稳,中小微企业和个体工商户有不少困难,稳就业任务艰巨,一些基层财政收支矛盾较大。房地产市场风险隐患较多,一些中小金融机构风险暴露。发展仍有不少体制机制障碍。尤其是科技创新能力还不强。

为此,必须做好两方面的工作:

首先,必须激发经济活力夯实经济基。哟笞呦蚯。

第一,要优化和创造合理竞争的市场环境,将国有企业和民营企业的发展作为中国经济长远可持续发展不可或缺的两条腿,两条腿都需要走好,缺乏任何一条腿都不行,两条腿不平衡也走不稳,两者之间需要在竞争中发展完善。一是要深化国资国企改革,提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向,处理好国企经济责任和社会责任关系,完善中国特色国有企业现代公司治理,既要维护国有企业维护经济社会稳定的责任,也要强调打破国有企业的垄断竞争的必要性。二是要依法保护民营企业产权和企业家权益,鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大,支持中小微企业和个体工商户发展,构建亲清政商关系,既要明确资本的边界,要强调资本的公共性特征,也要给予民营企业自由竞争的市场环境,并将民营企业包括广大中小微企业和个体工商户看成是人民对美好生活追求的代表,是社会主义市场经济的动力和源泉之一,也是中国就业岗位的重要来源,也才能真正稳就业,通过创新创造创业实现新型就业。

第二,必须变革教育理念,促进基础研究,促进科技创新,促进中国从后期人口红利国家向后人口红利国家(创新型国家)进一步转变,促进促进传统产业改造升级,培育壮大战略性新兴产业,着力补强产业链薄弱环节。一方面,科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制,发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用,突出企业科技创新主体地位。另一方面,教育不要盲目竞争而要有足够的宽容度,要立足于自我人格和创新意识的培养,要注重人力资本的价值,要注重基础研究的涵养与自由度,在不断深化的基础研究之中蕴育出偶然的创新火花。所有预设目标的创新通常可能是追随式或赶超式创新,而极大可能不是原创型的创新。只有原创型的创新,中国才能真正屹立于人类科技创新之巅峰,才能培育出战略性新型产业,才能在全球产业链价值链中占据核心利润份额。

其次,必须扎牢防范金融系统性风险篱笆,有效防范化解重大经济金融风险。

第一,有效防范化解内部重大经济金融风险。一是要深化金融体制改革,完善金融监管,压实各方责任,防止形成区域性、系统性金融风险。二是要有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展。三是要防范化解地方政府债务风险,优化债务期限结构,降低利息负担,遏制增量、化解存量。

第二,有效防范化解外部经济金融风险的冲击。一是要尽可能避免冷战、世界大战或核战对中国总体安全的冲击。二是要积极应对全球美元周期加息与退出定量宽松货币政策的冲击。三是要妥善应对对俄罗斯金融制裁或次级制裁对我国的影响。四是要再造香港国际金融中心。五是要着力变革国际金融秩序,包括人民币国际化等。六是要建设外部事件对中国金融安全冲击的评价平台等。

沐鸣娱乐全球金融战略实验室作为新时代高校创新型智库,是沐鸣娱乐“新财经”的重要内容,本着将论文写在祖国大地上的精神,在新冠肺炎疫情研究(有系列研究报告)、全球系统性风险研究(有周度、年度全球系统性风险报告,全球国别系统性风险报告和合作建有全球风险管理平台)、人力资本化研究(合作有中国银行业人力资本指数报告、全球人力资本指数报告等)、居民金融安全研究(有居民金融风险防范与安全教育周报)和元宇宙、AI金融对话等金融科技领域(有《元宇宙大金融》、AI金融大脑平台和个体心智结构与能力测评等)独立或合作取得了一些创新性成果,今后将继续在相关领域做出自己的贡献,为我国经济金融创新发展和安全做出自己的贡献。

防范重点领域金融风险,为经济发展保驾护航

尚玉皇



本年度《政府工作报告》(以下简称报告)中出现前三的高频关键词分别是“发展”、“稳”、“改革”。在排名前十二的高频词汇中,“风险”一词出现频率较去年报告增加35.7%,增幅排名第一。报告对“有效防范化解重大经济金融风险”做出了明确指示,“深化金融体制改革,完善金融监管,压实各方责任,防止形成区域性、系统性金融风险。”

一、 关注国内重点领域风险

其一,化解房地产企业风险。报告指出“有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展。”“改善资产负债状况,防止无序扩张”即从供给端要求地产主体向“低杠杆、低负债、低周转”模式转型,对房企从严监管,防范重大风险,修复市场信心。从需求端出发,支持刚性住房和改善性住房需求,加强住房保障体系的建设。

其二,遏制地方政府债务风险。报告针对地方政府债务化解风险提出,“优化债务期限结构,降低利息负担,遏制增量、化解存量。”长期以来,地方政府承担过多事权和支出责任,导致了地方政府债务风险加剧。下一步将深化预算管理体制改革,增加预算透明度,推动明晰中央与地方财政事权与支出责任的划分,降低地方政府债务杠杆率,优化债务期限结构。

其三,防范中小金融机构风险。报告指出我国当前一些中小金融机构存在风险暴露问题。利用市场化法治化方式解决中小金融机构的风险,统筹推进中小银行补充资本和改革化险,建立完善的金融监管体系,保证金融体系健康发展。

其四,密切关注资本市场风险。2月初我国股票市场进入全面注册制时代,资本市场进入深化改革的新阶段,完善资本市场基本制度,将选择权赋予市。行Ч嵬ㄆ笠瞪鲜型ǖ,强化市场约束和法治建设,完善信息披露流程,深化改革资本市场的同时防范重大金融风险,守住不发生系统性风险的底线。

其五,防范外部事件冲击风险。现阶段外部环境不确定性加大,全球通胀处于高位,世界经济和贸易增长动能减弱,海外需求预期减弱,外部打压遏制不断上升,外部环境风险隐患正处于高位。报告指出应将扩大消费恢复内需摆在优先位置,同时,扩大市场准入,加大现代服务业领域开放力度,增加经济稳定韧性,保障国民经济协调平衡健康发展。

二、 宏观政策展望

其一,积极的财政政策“加力提效”。报告中提到本年计划赤字率3%,较往年上升0.2个百分点,保证政策的连续性与支出强度;专项债额度较去年上升1500亿元,短期内将继续扩大基建投资,带动社会投资端修复;构建综合与分类相结合的个人所得税制,更加注重精准性,稳定宏观税负;防范化解地方政府债务,遏制增量、化解存量。

其二,稳健的货币政策“精准发力”。货币政策主要支持实体经济,保持流动性合理充裕;持续扩大国内需求,在推动高质量发展、中小企业健康发展,引导金融机构加强对普惠金融、绿色发展、高科技产业等领域的金融服务,纾困房地产风险;持续做好金融支持房地产市。夥康夭缦,稳定房地产开发贷款投放、支持个人住房贷款合理需求。

把防范和化解“一带一路”倡议实施中的金融风险落到实处

沐鸣娱乐金融安全协同创新中心 姜 凌



国务院总理李克强在政府工作报告中指出,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,过去的五年来,面对复杂多变的外部环境,我们坚定扩大对外开放,实行更加积极主动的开放战略,积极拓展全球伙伴关系,致力于建设开放型世界经济,以高水平开放更有力促改革促发展,深化互利共赢的国际经贸合作,坚持共商共建共享,遵循市场原则和国际通行规则,推动高质量共建“一带一路”,实施一批互联互通和产能合作项目,对沿线国家货物进出口额年均增长13.4%,各领域交流合作不断深化。

面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务,政府工作报告中特别强调了全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求,加大宏观调控力度,实现了经济平稳运行、发展质量稳步提升、社会大局保持稳定。在对今后的工作展望中,进一步强调了要有效防范化解重大经济金融风险。深化金融体制改革,完善金融监管,压实各方责任,防止形成区域性、系统性金融风险。

“一带一路”建设经过中国政府近十年来的积极推动以及一百八十多个国家和国际组织的积极参与,在基础设施建设、资源能源开发、经贸往来、金融合作、海上合作等各个领域,都取得了重大的成果。而这些建设引致了庞大的金融需求,中国各大金融机构都把参与其中,为“一带一路”建设提供金融服务作为未来业务非常重要的新增长点和发展方向。金融支持“一带一路”建设有着重要的意义,且具有较大的发展空间,但由此也会带来较大的潜在金融风险。因此,要保证金融机构在为“一带一路”建设提供金融支持的过程中能够有效地规避和预防风险,减少因为风险而导致的损失,对有效防范化解区域性、系统性金融风险有着重要意义。具体的实践中,应把握和采取以下方面的策略:

1、实施差异化经营和管理以应对国家信用风险 。据不同国家的信用评级,分别建立风险管理制度,确定一套科学合理的国家信用评级机制。根据国家信用风险级别,制定符合实际的经营策略。遵从市场规律,坚持市场主导,顺应“一带一路”建设市场化运作的需求,资金支持主要以商业性资金为主,尽量减少提供“减让式”资金,政府性资金主要以撬动私人投资为主。

2、消除疑虑,化解争端,营造良好地缘政治环境。积极开展相应的外交工作,加强与沿线国家和地区的协商和协调。多方互利,共同参与。从“一带一路”的倡议源自中国,机会和成果属于全世界的层面,加强对“一带一路”倡议实施意义的宣传。

3、建立稳健的债务和汇率风险管理机制。加强对项目进行可行性研究,缓解货币错配的风险。投融资的决策要充分考虑市场主体和资本金约束,合理设置投融资结构,有效管控风险,也要充分考虑一个国家总体债务承受能力,加强投融资的统筹协调,确保债务可持续。合理利用资本市场上的金融工具,对汇率风险进行规避。

4、加强各金融投资机构之间合作。在加强与区域以及国际开发性金融机构的合作的同时,中国金融机构还应加强与当地金融机构之间的合作。通过银团贷款,再保险等形式合作,降低每个参与金融机构的风险。

5、培养提高相关从业人员法律素质。培养一批熟练掌握和应用东道国法律的专业人才,提高金融机构业务人员的法律素质。

推动深化金融体制改革,持之以恒防范化解重大金融风险

潘宁宁



金融安全是国家安全的重要组成部分,防范化解金融风险是金融工作的根本性任务,也是金融工作永恒的主题。3月5日,国务院总理李克强在政府工作报告中,对于金融的表述更加突出了风险防范。首先,在总结当前发展面临诸多困难挑战时,提到“房地产市场风险隐患较多,一些中小金融机构风险暴露”;其次,对于今年经济社会发展的工作重点,共提出了8项任务,其中第5项即为“有效防范化解重大经济金融风险”。报告提出深化金融体制改革,完善金融监管,压实各方责任,防止形成区域性、系统性金融风险;同时,还明确了防范重大经济金融风险的两个领域:房地产和地方政府债务。

相较于往年,今年政府工作报告中新提出要“深化金融体制改革”,且放在重要位置。深化金融体制改革也是党的二十大对金融工作的首要部署。二十大对金融工作提出了明确的要求,指出要“深化金融体制改革,建设现代中央银行制度,加强和完善现代金融监管,强化金融稳定保障体系,依法将各类金融活动全部纳入监管,守住不发生系统性风险底线”。此外,二十大对深化党和国家机构改革做出的重要部署中,深化金融体制改革也被放在首要位置。

2023年1月,人民银行党委书记、银保监会主席郭树清在接受媒体采访时指出,深化金融体制改革总的要求是加强党中央对金融工作的集中统一领导。人民银行行长易纲3月3日在回应记者关于金融体制改革提问时指出,改革总方向是使得我国金融体系更加完善,管理效率进一步提高,金融体系更安全,并更强调高水平的对外开放。具体来看,本轮金融体制改革将主要集中在以下几个方面:1)着力建设现代中央银行制度;2)加强和完善现代金融监管;3)是改革完善金融机构治理;4)进一步加快发展直接融资;5)持续推动保险业信托业转型发展。

此外,鉴于近年我国金融行业及金融结构的变化,结合今年两会代表的提案,以下领域的金融体制改革也备受关注:

1)普惠金融。发展普惠金融、增加金融供给是金融服务实体经济的直接体现和重要内容。全国人大代表、中国人民银行广州分行党委书记、行长白鹤祥,建议尽快制定出台我国《普惠金融法》,通过立法构建适宜普惠金融发展的良好法治环境,促进普惠金融持续健康发展。这需要建立普惠金融基本法律,建立差异化评估机制,以及明确激励约束机制。此外,中国银行业协会普惠金融工作委员会于今年2月23日正式成立。中银协党委书记、专职副会长邢炜指出,未来普惠委将探索建立普惠金融服务评价指标体系,破除信息壁垒,探索建立数据共享机制,同时,搭建政银间顺畅沟通平台渠道,营造会员单位间共商共建共享的良好合作氛围。

2)绿色金融。今年经济社会发展工作重点是推动发展方式绿色转型,而绿色转型离不开金融的支撑。全国政协委员、人民银行杭州中心支行党委书记、行长张奎接受采访时,结合浙江实践对绿色金融深化发展提议:一方面,要加快构建完善跨部门的碳信息共享机制,加大数字科技赋能,充分发挥碳信息在绿色金融风险管理、产品创新、信息披露等方面的重要作用;另一方面,要加大对绿色金融的正向激励,强化金融、产业、环境、财政等政策协同,推动商业银行进一步发展绿色金融专营机制,通过优化业务流程、强化内部考核、加强专业人才建设等方式,不断提升绿色金融服务的动力和能力。

3)金融科技。鉴于金融科技的重要性及其快速发展,全国人大代表、清华大学五道口沐鸣娱乐副院长田轩,围绕完善数据基础设施构筑金融科技数据治理体系,对个人数据账户制度、创新平台金融科技监管提出建议。如针对金融科技平台企业,建立分级牌照体系,实施一致性与差异化相结合的监管方式;加强公司治理、企业文化和社会责任的引导和监督;建设全国性的监管大数据平台,完善监管沙箱机制,解决监管滞后性。

注重房地产业“防风险”与扩内需战略下的“促消费”协调一致

盛 夏



今年的政府工作报告中提到,“疫情发生前,消费已经成为我国经济增长的主要拉动力。”,并在建议着力扩大国内需求的工作重点时继续强调“把恢复和扩大消费摆在优先位置”。同时,报告中还提到“房地产市场风险隐患较多”,并把“有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展”作为有效防范化解重大经济金融风险工作的重点。可见房地产业“防风险”与扩内需战略下的“促消费”在今后经济中的重要性。

然而根据过去的实践经验,为了防范风险而制定的房地产刺激政策,很容易强化社会面对房地产市场“只涨不跌”的刚性预期,很可能再次大幅推高房价,激发投机情绪,挤出居民部门消费。因此,各地在“因城施策”时,一定要加强预期管理,通过舆论引导稳定公众对房价的预期;同时,对于易于炒作的区县和楼盘,不应轻易放松首付比,特别是不应轻易放松二套房首付比,以减少“投机”购房者对消费的挤出效应;最后,可以配合短期房贷延付政策,缓释居民部门的偿债负担,激活房地产对消费的财富效应。

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